La más reciente Encuesta de Opinión Financiera (EOF) de Fedesarrollo y la bvc revela un ajuste en las expectativas de los analistas sobre los principales indicadores macroeconómicos del país, con una mirada atenta a las decisiones que tomará la Junta Directiva del Banco de la República en su próxima reunión del 30 de junio.
Uno de los puntos centrales del informe es el comportamiento de la tasa de intervención. A pesar de que en mayo se mantuvo inalterada en 11,25 %, el mercado anticipa un endurecimiento de la política monetaria.
Para finales de junio, los analistas esperan que la tasa suba al 11,75 % y proyectan que alcance el 12 % en septiembre y se mantenga así hasta diciembre de 2026. Esto significa que la expectativa para el cierre de año disminuyó levemente frente al 12,25 % que se esperaba el mes anterior.
Inflación y crecimiento
Por su parte, la inflación sigue siendo una preocupación, ya que las expectativas se mantienen fuera del rango meta del Banco de la República (2 % – 4 %).
Tras cerrar mayo en el 5,84 %, los analistas proyectan que en junio el indicador subirá al 6,08 %.
Además, para el cierre de diciembre de 2026, la previsión de inflación aumentó al 6,54 % (frente al 6,52 % estimado en mayo), mientras que a 12 meses, es decir, para junio de 2027, se situaría en el 5,65 %.
En contraste, el panorama del crecimiento económico muestra una leve mejoría. El pronóstico del Producto Interno Bruto (PIB) para 2026 aumentó al 2,4 % (desde el 2,3 % previo), mientras que para 2027 la mediana se sitúa en 2,3 %.
Además, para el segundo y tercer trimestre de 2026, la proyección de crecimiento se mantiene estable en el 2,3 %.
Dólar y petróleo: Tendencia a la baja
El mercado cambiario muestra señales de mayor optimismo frente a meses anteriores. Tras una TRM de cierre en mayo de $3.647 (depreciación mensual de 0,7 %), un valor $123 menor al esperado en la encuesta de mayo ($3.770), los analistas esperan que el dólar se ubique en una mediana de $3.500 en junio, con movimientos entre $3.450 y $3.550.
Así, para el cierre de 2026, la expectativa de la tasa de cambio se redujo a $3.650, una cifra menor a los $3.800 que se proyectaban en la encuesta de mayo.
Respecto al petróleo Brent, que cerró mayo en US$92,1 por barril, los expertos prevén una moderación en los precios. La mediana de las respuestas para junio se sitúa en US$89,5, con una proyección de caída hasta los US$82,5 para diciembre de 2026.
—
